化工品：四季度宏觀面轉(zhuǎn)弱 資產(chǎn)“泡沫”面臨破裂
發(fā)布時(shí)間：2019-12-16來源：http://m.luowenguanjian.com.cn/news/2.html

但進(jìn)入金九銀十化工行業(yè)傳統(tǒng)需求旺季，市場(chǎng)走勢(shì)卻差強(qiáng)人意，由于內(nèi)需增長(zhǎng)無明顯亮點(diǎn)出現(xiàn)，而環(huán)保政策風(fēng)暴歸于平緩，部分行業(yè)開工率逐漸回升甚至處于歷年來的高位，但實(shí)際消費(fèi)量未出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)跡象，因此黑色系產(chǎn)品首當(dāng)其沖出現(xiàn)大幅跳水行情，但行業(yè)開工率仍處高位，后續(xù)很可能再度進(jìn)入去庫(kù)存周期。因此，上半年部分行業(yè)過熱現(xiàn)象進(jìn)入四季度后將得以進(jìn)一步調(diào)整，且不利于落后產(chǎn)能出清，并很可能導(dǎo)致供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段成果功虧一簣。因而下半年化工行業(yè)整體處于“降溫”階段，各種“概念化”的炒作行情產(chǎn)生的虛高泡沫將由市場(chǎng)自身所消化。

外圍環(huán)境來看，美國(guó)縮表預(yù)期繼續(xù)增強(qiáng)，但實(shí)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力依然偏弱，對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的沖擊風(fēng)險(xiǎn)仍存，歐洲等其他主要外貿(mào)區(qū)面臨退出貨幣寬松周期，加上貿(mào)易保護(hù)主義壁壘在全球范圍內(nèi)蔓延，將對(duì)國(guó)內(nèi)對(duì)外出口形勢(shì)不斷施壓，四季度預(yù)期增速將繼續(xù)下滑。

由此可見，下半年國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)處于L型底部運(yùn)行，而新興領(lǐng)域尚不足以支撐有效需求可占據(jù)主要比例，傳統(tǒng)領(lǐng)域結(jié)構(gòu)失衡局面很難在短期內(nèi)得以有效扭轉(zhuǎn)，化工行業(yè)內(nèi)具體產(chǎn)業(yè)整體將處于降溫周期，將影響工業(yè)增加值數(shù)據(jù)將很可能出現(xiàn)疲軟局面。在無新動(dòng)能、消費(fèi)增長(zhǎng)亮點(diǎn)出現(xiàn)情況下，化工行業(yè)投資增速將繼續(xù)下滑并很可能持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)局面，四季度預(yù)計(jì)化工產(chǎn)品市場(chǎng)重心將下探尋求底部支撐，很可能仍將以黑色系為首，且預(yù)計(jì)整體去庫(kù)存周期相對(duì)拉長(zhǎng)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)效益預(yù)期周期性下降，部分行業(yè)的價(jià)格泡沫以及虛高利潤(rùn)空間將理性回歸，受到有效壓縮。